5月27日，人民幣對(duì)美元匯率漲勢(shì)還在繼續(xù)。中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)上調(diào)69個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.4030；且在岸人民幣對(duì)美元匯率升破6.38，創(chuàng)下2018年5月份以來(lái)新高。

但是以國(guó)際大宗商品價(jià)格不斷上漲為背景，做為全球重要的原材料進(jìn)口國(guó)，同時(shí)也是全球最大貨物出口國(guó)的中國(guó)，人民幣升值帶來(lái)更為復(fù)雜的局面。當(dāng)天，全國(guó)外匯市場(chǎng)自律會(huì)議強(qiáng)調(diào)，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)積極適應(yīng)匯率雙向波動(dòng)的狀態(tài)，不要賭人民幣匯率升值或貶值，久賭必輸。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，相比4月初低點(diǎn)，不到兩個(gè)月時(shí)間，離岸人民幣匯率升值超過(guò)1800點(diǎn)，幅度接近3%。

5月25日，人民幣升勢(shì)強(qiáng)勁，其中，在岸人民幣對(duì)美元匯率跳空高開(kāi)，破位上行近200點(diǎn)，盤(pán)中最高觸及6.4016，距離6.40關(guān)口僅一步之遙。同一時(shí)間，離岸人民幣對(duì)美元匯率大幅拉升，強(qiáng)勢(shì)站上6.40關(guān)口，最高觸及6.3944。

▍人民幣升值明顯

今年4月1日，兌換10萬(wàn)美元大概需要65.7萬(wàn)元人民幣，而現(xiàn)在只需要約63.7萬(wàn)元，不到一個(gè)月的時(shí)間就可以節(jié)約2萬(wàn)元。從4月1日人民幣開(kāi)始新一輪的強(qiáng)勢(shì)升值，在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)大概上漲2000個(gè)基點(diǎn)?！度A爾街日?qǐng)?bào)》分析認(rèn)為，中國(guó)從新冠疫情中迅速恢復(fù)，加之國(guó)際投資涌入中國(guó)相對(duì)高收益的市場(chǎng)，人民幣因此受到提振。此外，美元全線(xiàn)走弱也是支撐人民幣上漲的因素之一。

事實(shí)上，人民幣對(duì)美元匯率上漲已歷時(shí)整整一年。2020年5月29日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣7.1316元，之后一路上漲。期間離岸人民幣與在岸人民幣保持著同樣的走勢(shì)曲線(xiàn)。而美元指數(shù)在此期間則持續(xù)走弱，從一年前的100上方一直跌到目前的不到90。

人民幣匯率一路“升升升”，消費(fèi)者最直觀的感受如何？

最為顯著的感受就是，在換匯、海淘等場(chǎng)景下，同樣的價(jià)格，消費(fèi)者以及進(jìn)口企業(yè)，需要掏的錢(qián)更少了！假如換匯10萬(wàn)美元，原本需要71.7萬(wàn)元人民幣，現(xiàn)在最低只需64萬(wàn)元人民幣，足足省了近8萬(wàn)元人民幣。

然而對(duì)于出口企業(yè)而言，情形就完全相反了，假如要去銀行結(jié)匯10萬(wàn)美金，就意味著要損失8萬(wàn)人民幣！

▍出口企業(yè)提高外匯資金風(fēng)險(xiǎn)管理

“對(duì)于出口企業(yè)而言，應(yīng)當(dāng)更加關(guān)注人民幣匯率的動(dòng)態(tài)。”中信證券研究所副所長(zhǎng)、首席FICC分析師明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在人民幣國(guó)際化和人民幣匯率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，人民幣匯率的彈性將有所增加，匯率的雙向波動(dòng)特征也會(huì)增強(qiáng)。

這就對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和外匯資金管理提出了較高的要求，例如，在資金管理上，一方面要選擇合理的結(jié)售匯時(shí)間點(diǎn)；另一方面可以適當(dāng)增加外匯負(fù)債，以抵消外匯資產(chǎn)的貶值風(fēng)險(xiǎn)；在風(fēng)險(xiǎn)管理上，從管理層、決策層到實(shí)際業(yè)務(wù)層都需要提高外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，比如可以將匯率風(fēng)險(xiǎn)納入成本控制，使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，靈活運(yùn)用金融衍生品工具等。

“對(duì)于進(jìn)出口公司來(lái)說(shuō)，可以利用自己既是買(mǎi)者又是賣(mài)者的身份來(lái)平衡匯率波動(dòng)造成的價(jià)格差異。因?yàn)楫?dāng)匯率下跌時(shí)，導(dǎo)致出口收匯縮水，同時(shí)進(jìn)口業(yè)務(wù)支付的實(shí)際金額也相應(yīng)減少，可以充分利用兩個(gè)市場(chǎng)，以此為機(jī)會(huì)增加技術(shù)設(shè)備和重要原材料的進(jìn)口，這樣一增一減也就使得本公司內(nèi)的財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)到了平衡?！泵髅髡f(shuō)。

人民幣匯率未來(lái)怎么走？“未來(lái)人民幣匯率的走勢(shì)將繼續(xù)取決于市場(chǎng)供求和國(guó)際金融市場(chǎng)變化，雙向波動(dòng)成為常態(tài)?！?月23日央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)給出如此判斷。

人民幣升值的同時(shí)，國(guó)際大宗商品價(jià)格因?yàn)橐幌盗幸蛩匾惨宦纷吒?，讓做為全球最重要原材料進(jìn)口國(guó)的中國(guó)面臨著輸入性通脹的巨大壓力。

采訪中，一些東部省份的家電制造企業(yè)告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》，由于鋼材、銅、鋁甚至是ABS塑料等價(jià)格不斷上漲，企業(yè)生產(chǎn)成本也在大幅增長(zhǎng)，他們面臨在消費(fèi)端上調(diào)價(jià)格，甚至在成本倒掛壓力下不得不停止接單的難題。

目前全球主要商品價(jià)格已經(jīng)顯著高于疫情前水平，國(guó)內(nèi)輸入性?xún)r(jià)格上漲特征明顯。美國(guó)現(xiàn)貨綜合指數(shù)自2020年6月至今已快速上漲32.3%，同期國(guó)內(nèi)南華綜合指數(shù)上漲29.3%，銅、鋁、不銹鋼、原油、化工材料、鐵礦石、煤炭紛紛漲價(jià)。

by 廣東馬來(lái)西亞專(zhuān)線(xiàn)